Un modelo de creación de mercado con trading de alta frecuencia
En este artículo se hace una presentación del trading de alta frecuencia, junto con sus características y estrategias. Posteriormente, bajo el contexto de transacciones de alta frecuencia (HFT), se desarrolla un modelo de creación de mercado, conducido por un agente cuyas posibilidades de negociació...
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| Institution: | Universidad Externado de Colombia |
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| Main Authors: | , |
| Format: | Artículo de revista |
| Language: | Español |
| Published: |
Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales
2017-05-18
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| Online Access: | https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7620 |
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Hernández Hernández, Daniel Sánchez Casas, Katherine 2017-05-18 00:00:00 2022-09-08T13:40:01Z 2017-05-18 00:00:00 2022-09-08T13:40:01Z 2017-05-18 En este artículo se hace una presentación del trading de alta frecuencia, junto con sus características y estrategias. Posteriormente, bajo el contexto de transacciones de alta frecuencia (HFT), se desarrolla un modelo de creación de mercado, conducido por un agente cuyas posibilidades de negociación en el mercado bursátil se desarrollan a través de órdenes límite y órdenes de mercado; también puede presentar órdenes agresivas con el objetivo de enfrentar los riesgos de inventario, de selección adversa y de ejecución, los cuales son los riesgos a los que el agente se encuentra expuesto. This article presents the high frequency trading, along with its characteristics and strategies. Subsequently, in the context of high frequency transactions (HFT), a Market Creation model is developed, conducted by an agent whose trading possibilities in the stock market are developed through limit orders and market orders, can also present aggressive orders with the objective of facing inventory, adverse selection and execution risks, which are the risks to which the agent is exposed. application/pdf text/html 10.18601/17941113.n11.06 2346-2140 1794-1113 https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7620 https://doi.org/10.18601/17941113.n11.06 spa Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4882/5808 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/4882/5931 Núm. 11 , Año 2016 : Julio-Diciembre 142 11 123 Odeon Avellaneda, M. y Stoikov, S. (s.f.). High Frequency Trading in a Limit Order Book. Quantitative Finance, 8 (3), 217-224. Basawa, I. y Prakasa, R. (1980). Statistical Inference for Stochastic Process. Academic Press Inc. Berkowitz, S. A., Logue, D. E. y Noser, E. A. (1988). The total cost of transactions on the NYSE. The Journal of Finance, 43 (1), 97-112. Bertsekas, D. (2005). Dynamic Programming and Optimal Control. United States of America: Athena Scienific. Bickel, P. (2001). Mathematical Statistics. United States of America: Prentice Hall. Cartea, A., Jaimungal, S. y Ricci, J. (2011). Buy low sell high: a high frequency trading perspective. Preprint SSRN. Cartea, A. y Penalva, J. (2011). Where is the Value in High Frequency Trading? Banco de España. Cvitanic, J. y Kirilenko, A. (2011). High Frequency Traders and Asset Prices. Durrett, R. (1999). Essentials of Stochastic Processes. United States of America: Springer. Guilbaud, F. y Pham, H. (2013). Optimal high frequency trading with limit and market orders. The Journal of Finance, 13 (1), 79-94. Hendershott, T., Jones, C. M. y Menkveld, A. J. (2011). Does algorithmic trading improve liquidity? The Journal of Finance, 66 (1), 1-33. Karlin, S. y Pinsky, M. A. (2012). An Introduction to Stochastic Modeling. United States of America: Elsevier. Kearns, M., Kulesza, A. y Nevmyvaka, Y. (2010). Empirical limitations on high frequency trading profitability. arXiv preprint arXiv:1007.2593. Kirilenko, A., Kyle, A. S., Samadi, M. y Tuzun, T. (2011). The flash crash: The impact of high frequency trading on an electronic market. Manuscript, U. of Maryland. Labadie, M. y Fodra, P. (2013). High-frequency market-making with inventory constraints and directional bets. Quantitative Finance. Lehalle, C.-A. (2013). Market Microstructure Knowledge Needed for Controlling an Intra-Day Trading Process. arXiv preprint arXiv:1302.4592. Lehmann, E. y Casella, G. (1998). Theory of Point Estimation. New York: Springer. Matt, P. (2012). High-Frequency Trading: Should Regulators Do More? Moller, J. y Plenge, W. R. (2004). Statisitical Inference and Simulation for Spatial Poit Processes. United States of America: Chapman, and Hall//Crc. Ortega, J. (2013). Notas procesos estocásticos. México: cimat. Pliska, S. R. (1997). Introduction to mathematical finance. Oxford: Blackwell Publishers. Ross, S. M. (2006). Simulation. United States of America: Elsevier. Shao, J. (2003). Mathematical Statistics. New York: Springer. Xu, J. (2013). Optimal Strategies of High Frequency Traders. info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/4882 high frequency trading market creation model trading de alta frecuencia creación de mercado Un modelo de creación de mercado con trading de alta frecuencia A model of market creation with high frequency trading Artículo de revista http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 Text info:eu-repo/semantics/article Journal article http://purl.org/redcol/resource_type/ARTREF info:eu-repo/semantics/publishedVersion Publication |
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En este artículo se hace una presentación del trading de alta frecuencia, junto con sus características y estrategias. Posteriormente, bajo el contexto de transacciones de alta frecuencia (HFT), se desarrolla un modelo de creación de mercado, conducido por un agente cuyas posibilidades de negociación en el mercado bursátil se desarrollan a través de órdenes límite y órdenes de mercado; también puede presentar órdenes agresivas con el objetivo de enfrentar los riesgos de inventario, de selección adversa y de ejecución, los cuales son los riesgos a los que el agente se encuentra expuesto.
This article presents the high frequency trading, along with its characteristics and strategies. Subsequently, in the context of high frequency transactions (HFT), a Market Creation model is developed, conducted by an agent whose trading possibilities in the stock market are developed through limit orders and market orders, can also present aggressive orders with the objective of facing inventory, adverse selection and execution risks, which are the risks to which the agent is exposed.
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